美麗飲茶

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

受到希臘債務、大陸股市等影響，全球金融市場下半年來不免震盪。但柏瑞投信統計下半年以來，所有亞洲國家資金都是淨流出，僅有印股逆勢吸金，統計7月以來，外資仍淨流入印度達7.7億美元，今年以來也是淨流入。且儘管受到人民幣影響，亞洲匯率同樣受挫，相形之下，印度盧比卻相對支撐，法人指出，印度經濟成長並非以貿易出口為主，人民幣的突發性貶值對印度資金外流壓力相對較小。

柏瑞投信指出，從資金面觀察，近期印股持續吸金。據EPFR統計，在經過5、6兩個月的資金空窗期後，國際基金再度回籠印度股市，其中在7月前半月，投資淨額即已累積6.8億美元，為印度股市增添更多的資金動能。另外，就高盛研究報告顯示，新興市場股票基金仍對對印度股市維持加碼，代表全球新興市場基金經理人對印股維持樂觀看法。

柏瑞投信分析，資金回流的原因，現階段主要來自印度股市的三大優勢：能源價格下滑；印度央行公信力提升；政府持續展開經改計劃。由此預期在基本面持續轉佳的情況下，印度股市未來仍將持續受國際資金青睞。

柏瑞投信表示，印度石油需求有近80％依賴進口，而黃金需求量佔全球的比例則高達約1/4，因此油、金進口額佔整體進口額約4成左右，在油、金價格預期仍將維持相對弱勢格局下，預期印度經常帳赤字料將持續改善，印度央行也將可能繼續維持寬鬆政策不變，如此預期將更有利於印度股市後續表現。

再從匯率變化的角度來看，人民幣短期內大貶帶動亞幣跟著貶，但印度的匯率卻影響不大，柏瑞投信分析，主要是因為印度經濟成長動能並非以貿易出口為主，因此盧比匯率主要反應的是該國經常帳收支的變化，也間接代表人民幣的突發性貶值對印度的資金外流壓力相對較小。

再者，由於亞洲主要國家當中，印度出口至大陸占GDP的比重不到2％，代表受人民幣匯率的影響相對較低，顯示若未來人民幣匯價再度趨穩、市場情緒回穩，預期印度股市仍將反應基本面轉佳的利多。

就基金表現來看，長抱印股基金的投資回報也相當好。以柏瑞印度股票基金來看，今年以來漲幅近10％、近3年漲幅達85.24％。柏瑞投信指出，柏瑞印度股票基金採取「由下而上」的價值型選股策略，投資策略偏向積極操作，依據企業獲利、評價、股價動能、流動性等篩選出合適的個股，以追求長期投資利得機會為主要目標，同時雙線並進，同時掌握基礎建設及人口消費題材，現階段基金相對看好包含科技、工業、原物料與金融等景氣循環性類股。

但由於單一國家股市波動風險相對較高，柏瑞投信建議，投資人在衡量自身風險承受度下，可以印度相關股票基金為投資首選之一。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/全球股匯震盪-印度逆勢吸金-215005715--finance.html

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